在政策引导理财资金入市的背景下，今年以来，诸多银行理财子公司加大对权益市场的研究力度，加码布局权益投资。
Wind资讯数据显示，今年前三季度，银行理财子公司密集调研A股上市公司。25家银行理财子公司调研上市公司数量合计达1762家，调研次数超过2100次。其中科创板及创业板的上市公司占比超过50%。从所属行业板块来看，调研个股主要集中在工业器械、电子元件、电气部件与设备、医疗保健设备、集成电路等科技属性较强的领域。
科技“底色”上市公司受欢迎
今年前三季度，宁银理财、招银理财、兴银理财等3家银行理财子公司的调研总次数和调研上市公司数均位居前列，调研总次数分别为301次、288次、241次，调研上市公司数量分别为224家、222家、191家。杭银理财、汇华理财、建信理财、工银理财等4家银行理财子公司也保持较高的调研频率，调研上市公司数均超过100家。
当前银行理财子公司通过参与上市公司定增、参与IPO项目网下打新、参与港股IPO基石投资、加大含权产品供给、布局指数化投资、增配科创债ETF等多元路径布局权益市场。从年内投资权益市场的实践来看，上述调研颇为积极的银行理财子公司对投资权益资产的探索也更显活跃。
例如，今年以来，宁银理财屡屡现身A股IPO网下打新，截至目前已参与汉桑科技、天富龙、广东建科、华新精科等多个IPO项目的网下打新并成功获得配售。工银理财瞄准港股IPO市场，参与三花智控港股IPO基石投资。
值得一提的是，银行理财子公司对科创板及创业板上市公司的调研热情颇高。Wind资讯数据显示，今年前三季度，银行理财子公司调研科创板及创业板上市公司数量分别为458家、426家，两者合计占调研上市公司总数的50.17%。宁银理财、招银理财、兴银理财调研科创板及创业板上市公司数量均超过100家。
记者梳理发现，银行理财子公司重点关注新能源、通信、消费、医药等行业内科技含量较高的上市公司。例如，宁银理财关注度最高的前三家上市公司分别为中集车辆、瑞迈特、新天绿能；招银理财关注度最高的前三家上市公司分别为普蕊斯、东芯股份、中控技术；兴银理财关注度最高的前三家上市公司分别为汇川技术、伟思医疗、东芯股份。
增强权益市场投研能力
在当前银行理财产品收益率整体走低的市场环境下，通过布局权益市场以增加产品收益，进而满足客户需求，成为诸多银行理财子公司的选择。为增强权益市场布局能力，补齐投研能力和行业研究短板，是银行理财子公司的一项长期课题。
“银行理财子公司加大对上市公司的调研频次，是其增强资产主动管理能力、精准配置资产、强化合规风控等业务需求的体现。”上海金融与发展实验室主任曾刚对《证券日报》记者表示，在资管新规的推动下，理财产品净值化转型步伐加快，银行理财子公司面临更大的业绩考核压力。加强对上市公司特别是核心资产的实地调研，有助于银行理财子公司深刻理解企业经营、行业发展及潜在风险，获取一手信息，从源头上提高研究深度，进而提升投资组合的稳定性和收益率，完善尽职调查和投后管理，提升风险控制水平。
华宝证券研报分析称，银行理财子公司能够依托银行对企业端的信贷数据和客户资源，充分利用独特的信息优势，优先调研和投资有信贷合作、知根知底的优质企业，进而实现风险可控下的收益增长。
“银行理财子公司重点关注科技属性较强的上市公司，反映出其对可持续、高增长、优质资产的战略判断，也是响应国家引导金融服务实体经济、支持科创产业的体现。”曾刚认为，科技企业成长空间较大，有助于优化理财产品收益结构和增强产品竞争力。科技公司通过自主创新提升抗周期波动能力，为银行理财产品投资组合注入高质量成长因子。不过，科技板块估值波动性较大，对机构投研和风控能力也提出更高要求。
南开大学金融学教授田利辉表示，银行理财子公司应当持续深化投研能力、优化产品结构，增强权益市场布局能力。预计未来理财资金将增配权益资产，推动银行理财子公司从固收为主向多元资产配置转型。
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